Der Investmentmanager Tikehau Capital erwartet für das Jahr 2027 bedeutende Anlagechancen in den Bereichen Resilienz, Dekarbonisierung, Künstliche Intelligenz und Private Debt. Darüber hinaus sieht das Unternehmen Potenzial bei Unternehmensanleihen und Immobilieninvestments. Das geht aus dem aktuellen Kapitalmarktausblick hervor, den Thomas Friedberger, stellvertretender CEO und Co-Chief Investment Officer von Tikehau Capital, vorgestellt hat.
Nach Einschätzung Friedbergers befindet sich die Weltwirtschaft in einem grundlegenden Strukturwandel. Während Unternehmen in den vergangenen vier Jahrzehnten vor allem auf Effizienzsteigerungen, optimierte Lieferketten und schlanke Kapitalstrukturen gesetzt hätten, gewinne inzwischen die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit zunehmend an Bedeutung. Gleichzeitig fördere diese Entwicklung die Entstehung einer stärker multipolaren Weltwirtschaft.
Im Mittelpunkt dieses Wandels stehen laut Tikehau Capital vier zentrale Investitionstreiber, die sogenannten „4Ds“: Verteidigung, Dekarbonisierung, Digitalisierung und Deglobalisierung. Diese Bereiche erfordern umfangreiche Investitionen in Infrastruktur, Technologien und wirtschaftliche Unabhängigkeit. Besonders Europa müsse erhebliche finanzielle Mittel mobilisieren, um seine strategische Souveränität und Krisenfestigkeit langfristig zu stärken.
Die dafür notwendigen Investitionsausgaben dürften einen neuen langfristigen Kapitalzyklus auslösen. Finanziert werden sollen diese Ausgaben sowohl durch eine Ausweitung staatlicher Verschuldung als auch durch privates Kapital. Dadurch steigt nach Einschätzung des Investmentmanagers der Finanzierungsbedarf zahlreicher Unternehmen deutlich an.
Um diesen Kapitalbedarf zu decken, könnten Unternehmen verstärkt auf öffentliche und private Kapitalmärkte zurückgreifen. Tikehau Capital rechnet unter anderem mit größeren Kapitalerhöhungen, zusätzlichen Börsengängen und umfangreichen Anleiheemissionen. Gleichzeitig dürfte der Markt für private Unternehmensfinanzierungen weiter an Bedeutung gewinnen.
Im Bereich Private Debt erwartet Friedberger eine stärkere Annäherung privater Kreditfinanzierungen an das Investment-Grade-Segment. Auch für Private Equity sieht der Investmentmanager zusätzliche Transaktionsmöglichkeiten, sowohl bei neuen Beteiligungen als auch bei Folgeinvestitionen über bestehende Fondsstrukturen.
Der strukturelle Wandel könnte zudem weitreichende Auswirkungen auf die langfristige Zinsentwicklung, die Zusammensetzung institutioneller Anlageportfolios und die Wertschöpfungsstrategien im Private-Equity-Sektor haben. Für Investoren dürften damit insbesondere Unternehmen und Anlageklassen interessant werden, die vom steigenden Kapitalbedarf und den langfristigen Investitionsprogrammen profitieren.
